PENGARUH RASIO PROFITABILITAS DAN ECONOMIC VALUE ADDED TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) TAHUN 2005-2007

Abstract

Setiap perusahaan bertujuan untuk memaksimalkan kekayaan dari pemegang sahamnya. Oleh karena itu, tujuan dari manajemen keuangan itu sendiri adalah memaksimalkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan itu bisa tercermin dari harga saham suatu perusahaan. Untuk menentukan harga saham suatu perusahaan investor bisa mengukur kinerja perusahaan dengan cara menganalisis rasio profitabilitas dan economic value added (EVA) yang dihasilkan oleh suatu perusahaan. Rasio profitabilitas dan EVA dijadikan tolok ukur dalam menentukan harga saham suatu perusahaan karena rasio profitabilitas merupakan rasio yang mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan keuntungan (profitabilitas) pada tingkat penjualan, aset, dan modal saham tertentu, sedangkan EVA adalah nilai tambah ekonomi yang menyajikan suatu ukuran yang baik mengenai sampai sejauh mana perusahaan telah memberikan tambahan nilai pada pemegang saham. 
 Tujuan dalam penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh rasio profitabilitas yang terdiri dari net profit margin (NPM), return on equity (ROE), basic earning power (BEP) dan economic value added (EVA) terhadap harga saham perusahaan yang tergabung dalam kelompok Jakarta Islamic Index (JII) tahun 2005- 2007. Jadi dalam penelitian ini mempunyai 4 variabel independen yaitu NPM, ROE, BEP, dan EVA serta satu variabel dependen yaitu harga saham perusahaan. 
 Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa data ICMD dan laporan keuangan tahunan perusahaan yang listing di JII selama tahun 2005-2007. Untuk menjelaskan pengaruh keempat variabel tersebut terhadap harga saham, maka data yang diperoleh dalam penelitian ini dianalisis menggunakan model regresi linier berganda. 
 Hasil penelitian menghasilkan bahwa net profit margin (NPM) dan basic earning power (BEP) berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan yang ada di JII selama tahun 2005-2007, sedangkan return on equity (ROE) dan economic value added (EVA) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan. Keempat variabel tersebut berpengaruh terhadap harga saham sebesar 19,6% dan sisanya sebesar 80,4 % dijelaskan oleh variabel lain seperti tingkat inflasi yang tinggi di Indonesia pada periode penelitian yaitu tahun 2005-2007, nilai tukar rupiah dan faktor fundamental lainnya.